全球疫情变化不改A股结构性机会！

盘面观察

周二，A股三大股指弱势震荡，整体呈现冲高回落又企稳翘尾的走势。两市合计成交额12219亿元（连续第28个交易日破万亿）；北向资金合计净卖出34.11亿元。盘面观察：数字货币、船舶军工、软件服务等板块涨幅居前；而酿酒、农林牧渔、钢铁等板块跌幅居前。截至收盘：沪指涨0.03%，报3563.89点；深成指跌0.10%，报14795.73点；创业板指跌0.22% ，报3495.59点。

后市展望

或受变异新冠毒株最新消息影响，今日午后全球市场突然直线跳水，也拖累A股走低。但正如我们昨日所言：变异新冠毒株确实是一个不确定因素，未来可能造成多大的实际影响和冲击，因涉及医学知识我们不做过多预测；不过，受益于国内强有力的疫情防控政策（中国疾控中心表态我国主流核酸检测试剂能够有效检出奥密克戎变异株），变异新冠毒株对我们的影响有限，甚至反而可能会更凸显A股的韧性。再加上我们多次讲解过的“经济进则政策退；经济弱则政策稳 ”的博弈，我们对目前在高位箱体反复震荡整理的A股市场并不悲观；恐慌情绪可能会带来市场的调整，但拉长时间维度来看，未尝不是重新进行仓位调整和配置的时机。

我们发现市场对近期涨幅较大的军工板块出现了争轮和分歧，这里做个表态：我们不认为军工板块是短期的事件性触发行情，而是投资思维已经改变的中长期逻辑。对于军工产业，市场上可能在“质”（中国军工技术水平不高）和“量”（中国军工规模仍然比较小）两个逻辑上存在一定“认知偏差 ”，而我们也多次用数据证明了中国的国防建设正在进入一个“与全球第二经济体、全球最大贸易国”实力地位相匹配的高速建设期；不仅需要高质量的军事装备体系，同样也需要以足够强大的装备数量，在建设“全球一流军队”这个硬目标前提下，市场整体对军工板块的纠偏动力就是未来的行情动力！

操作策略

具体方向上：一方面可以关注受益于疫情影响的医药、检测板块；而另一方面，随着经济周期的变化，分子端驱动力较强的新能源、军工、硬科技这三大我们反复点评的高景气热门赛道仍是资金配置的主流；另外也适当关注伴随恐慌情绪释放之后，部分经过前期调整，市场预期边际好转的大消费板块。

广发证券高级投资顾问赵愚睿，执业证书编号：S0260614060014